انعكاسات ايجابية لاتفاق إعادة هيكلة ديون شركة "دبي العالمية" لكن المخاوف باقية

وتفاعلت سوقا الامارات وخصوصا دبي الاثنين ايجابا مع اتفاق اعادة الهيكلة وارتفع مؤشر سوق دبي عند الاغلاق 2,43% ليصل الى مستوى 1630,85 نقطة، وهو اعلى مستوى للمؤشر في ثلاثة اشهر. اما مؤشر ابوظبي فارتفع بنسبة 1,38% ليصل الى 2566,56 نقطة.

وهو اول يوم تداول في الامارات بعدما اعلنت "دبي العالمية" الجمعة ان 99% من دائنيها وافقوا على اعادة هيكلة ديون قدرها 24,9 مليار دولار، وذلك بعد اشهر من المفاوضات الشاقة.

وقال وضاح طه مدير الاستثمار في مجموعة شركات "زرعوني" التي مقرها دبي "لقد تفاعلت الاسواق المحلية في الامارات بشكل ايجابي مع الاتفاق".

واعتبر ان الاتفاق مع الدائنين يشكل "خطوة هامة لكن ما زال امامنا ثمانية اعوام لنراقب خلالها الوفاء بمواعيد السداد والاقساط وبرامج تنفيذ الاتفاق ككل. هذا ما نتطلع اليه".

وبموجب الاقتراح الذي تقدمت به "دبي العالمية" ووافق عليه الدائنون، فان المجموعة ستسدد ديونها المستحقة للمصارف والتي تقدر ب14,4 على دفعتين تستحقان بعد خمس وثماني سنوات على التوالي، بينما ستحول حكومة دبي ديونا للمجموعة مستحقة لها ب8,9 مليارات دولار الى اسهم.

من جهتها، قالت "شعاع كابيتال" للخدمات المالية ان الاتفاق مع 99% من الدائنين ايحابي الا انها عبرت عن مخاوف بشأن مديونية مجموعات اخرى تابعة لدبي.

واعتبرت الشركة في بيان ان "المخاوف المستمرة حول حجم مديونية دبي وقدرة بعض الشركات المرتبطة بالحكومة على خدمة ديونها ستبقى على الارجح".

واضافت ان "النقص في الشفافية حول الموضوع سيستمر في رأينا في التأثير سلبا على ثقة السوق".

كما انتقدت "شعاع كابيتال" عدم افصاح عدد كبير من المصارف الاماراتية عن مدى انكشافها على ديون "دبي العالمية" وحجم المخصصات التي احتسبتها في وجه هذا الانكشاف.

من جهته، قال جون توفاريديس المحلل في وكالة موديز للتصنيف ان "التوصل الى اتفاق حول اعادة هيكلة ديون "دبي العالمية" عامل ايجابي للتصنيف الائتماني" للمصارف الاماراتية.

واضاف في نشرة الوكالة الاسبوعية "لو لم يتم التوصل الى اتفاق، فان امكانية تصفية دبي العالمية كانت ستزيد بشكل كبير حجم المخصصات التي تتكبدها المصارف ما يلقي بظله على الثقة بالنظام المصرفي الاماراتي".

كما رأى توفاريديس ان "قدرة دبي العالمية على تسديد الدفعات الاساسية بعد خمس وثماني سنوات يبدو انها تعتمد بشكل واسع على العائدات من عمليات بيع مستقبلية للاصول".

واستنتج المحلل ان احتمال طلب المجموعة اعادة تمويل ديونها بعد خمس او ثماني سنوات يبقى قائما، وهذا يتعلق بحجم العائدات المستقبلية، مع الافتراض ان المجموعة لن تحصل على دعم اضافي.

وذكر توفاريديس ان اعادة هيكلة ديون "دبي العالمية" تفتح المجال امام اعادة هيكلة ديون شركة نخيل العقارية التابعة لدبي العالمية والتي تصبح منفصلة عنها بموجب اعادة الهيكلة.

وتقدر ديون الشركة التي طورت بعض اكبر المشاريع العقارية في الامارة بما في ذلك جزر النخيل الاصطناعية، باكثر من عشرة مليارات دولار.

وانجاز اعادة الهيكلة سيكون خطوة ايجابية جديدة باتجاه التوصل الى حل لمشاكل مديونية باقي الشركات المرتبطة بحكومة دبي.

وكانت ذراع العمليات التجارية في مجموعة دبي القابضة التي يملكها حاكم دبي اعلنت الثلاثاء الماضي انها حصلت على تمديد لاستحقاق تسهيلات ائتمانية ب555 مليون دولار لمدة شهرين اضافيين، وذلك للمرة الثانية منذ تموز/يوليو.

اما الذراع الاستثمارية للمجموعة، "دبي انترناشونال كابيتال" (دي آي سي)، فقد اعلنت في ايار/مايو انها طلبت من دائنيها تاجيل سداد ديون تفوق قيمتها 1,25 مليار دولار، حتى نهاية ايلول/سبتمبر.

وقال وضاح طه ان "الفترة الحالية هي لتحضير عمليات اعادة الهيكلة، واعتقد ان دبي القابضة كما كانت الحال بالنسبة لدبي العالمية ستتوصل الى اتفاق مع الدائنين وتفي بالتزاماتها".

وتقدر ديون دبي، اي الحكومة والشركات المرتبطة بها، بنحو مئة مليار دولار.